Introdução à Análise Intermercados (John Murphy)

Análise intermercados é o estudo de como vários mercados estão relacionados entre si. Antigamente os corretores de ações não tinham muito interesse no que estava acontecendo com o dólar ou com as commodities. 

Da mesma forma, os traders de commodity não se importavam muito com outros mercados, o foco era exclusivamente no mercado que você estivesse operando. Com o tempo foi se observando correlações, e como todos os mercados estão de alguma forma relacionados.

Por exemplo, as ações e os títulos de renda fixa tendem a se mover em direções opostas. O bitcoin tende a se mover junto com o S&P 500, que é o índice de ações mais importante dos Estados Unidos e do mundo.

Então até mesmo criptos, que seria uma nova economia digital, está entrelaçada a outros mercados. Nesse artigo vamos ver uma introdução à análise intermercados. Minha referência é o livro do John Murphy, Operando com Análise Intermercados. 

O custo de oportunidade do capital

A economia está toda interligada e o dinheiro está sempre procurando a melhor oportunidade do momento. Se a renda fixa está pagando bem, o dinheiro foge do risco e você vê claramente uma queda das ações. Mas se você abre a corretora e vê que seus investimentos em renda fixa estão rendendo uma merreca, você vai começar a procurar outra caixinha pra botar esse dinheiro, você vai começar a olhar pras ações, por exemplo.

Mesmo que você opere apenas um único mercado, por exemplo o trader especializado em mini-dólar, a análise intermercados vai te dar uma vantagem em relação aos traders que não fazem uso dela. A análise intermercados vai te ajudar também na alocação de ativos. Eu poderia montar um portfólio com 50 ativos diferentes, mas não necessariamente esse portfólio seria diversificado. Porque sem fazer a análise intermercados, eu poderia ter comprado 50 ativos altamente correlacionados, o que significa que, na prática, eu não teria diversificado.

Antes de continuar aqui na explicação, quero te convidar a operar e investir pelo BTG Pactual, nosso parceiro, é o lugar mais seguro pra deixar nosso dinheiro aqui no Brasil e o que melhor atende ao trader e ao investidor. Você abre sua conta gratuitamente por aqui.

Índices, Dólar e Petróleo

A gente está aqui com o gráfico de candlestick semanal do índice do dólar, o DXY, que é o dólar contra uma cesta de países desenvolvidos. A linha laranja mostra o S&P 500. Agora vamos a relação do S&P500 com a commodity mais importante globalmente que é o petróleo. 

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O gráfico de candlestick é o S&P 500 semanal e a linha laranja é o petróleo Brent, que é o tipo de petróleo mais importante. Tem artigo aqui explicando.

Se a alta do petróleo derruba as ações, então o oposto também é verdade, uma queda abrupta nos preços do petróleo tende a resultar numa alta das ações. O John Murphy diz que nossa análise intermercados deve sempre considerar o que o preço do petróleo está fazendo. Percebe que o aumento dos preços do petróleo geralmente precede os topos do mercado de ações. Esse é o tipo de aula que você tem que assistir 2 vezes, dá uma olhada no meu vídeo sobre isso para entender melhor.

3 O poder preditivo da análise técnica

A vantagem de se usar gráficos na análise intermercados é que o preço é um mecanismo de desconto, então toda a economia está embutida aqui. Eu não preciso ser economista se eu sei fazer uma leitura gráfica. 

O John Murphy diz que a análise técnica é um atalho da análise fundamentalista. 

A gente consegue ver o início de uma recessão antes dos economistas e antes do próprio Federal Reserve, a gente vai ver informações no gráfico que apontam pro início de uma recessão, por exemplo, um topo mais baixo que o topo anterior, um volume divergente, LTAs sendo quebradas.

Quanto Menor os Juros, Melhor para a Bolsa

No início do artigo eu mencionei a relação das criptos com o S&P 500. Pra quem ficou se perguntando por que diabos as criptos sobem com ações, é só se lembrar que o dinheiro ou busca risco ou foge do risco, dependendo das circunstâncias macro: se os bancos centrais estão baixando o juros, a renda fixa vale menos a pena, o dinheiro vai começar a procurar pelo risco, então ele vai para ações, para cripto, ou para qualquer instrumento financeiro que se beneficie da queda do juros. 

E se estiver valendo a pena deixar o dinheiro rendendo juros, os incentivos serão menores pra você carregar bitcoin, ou ações, então na maior parte do tempo, esses mercados vão estar se movendo na mesma direção.

Análise Intermercado Acrescenta à Técnica

Na página 11 do livro ‘Operando com análise intermercados’, do John Murphy, ele diz que a maior contribuição da análise intermercados é que ela melhora a visão periférica de transações do analista de mercado. 

Porque tentar transacionar entre mercados sem o conhecimento dos intermercados é como dirigir um carro sem olhar para o retrovisor e janelas. A análise intermercados inclui todos os mercados do mundo. E ele segue dizendo que a análise intermercados fornece uma visão mais unificada do comportamento do mercado global. A análise intermercados não substitui a análise técnica tradicional, apenas acrescenta uma outra dimensão.

A análise técnica desconta todas as informações

A mágica da análise técnica é que ela pode ser aplicada em qualquer mercado e já desconta todas as informações, é por isso que a AT é o melhor caminho para se fazer uma análise intermercados. Os dados da economia já estão descontados, já está tudo embutido no preço, isso facilita pra gente comprar dois mercados, ou três, ou quatro. 

Simplesmente plotando um gráfico por cima do outro, ou então dividindo a tela ao meio e olhando os dois lado a lado. Vale frisar que eu utilizo o Trading View apenas para dar aulas, se você quer operar de fato e emitir ordens de compra e venda, a plataforma recomendada é o Profitchart Pro, conectada à corretora BTG Pactual, com cadastro gratuito.